Interfor Corporation a renoué avec la rentabilité au deuxième trimestre de 2026, portée par la hausse des prix du bois d’œuvre, l’augmentation de la production et la réduction de ses coûts.
Le producteur prévoit toutefois comptabiliser une charge hors trésorerie d’environ 76 millions de dollars américains liée aux droits imposés sur le bois d’œuvre canadien.
La société a dégagé un bénéfice net de 1 million de dollars canadiens, comparativement à une perte nette de 63,3 millions au trimestre précédent. Au deuxième trimestre de 2025, elle avait enregistré un bénéfice net de 11,1 millions.
Les ventes ont atteint 804,4 millions de dollars, contre 643,2 millions au premier trimestre et 780,5 millions un an plus tôt. Le BAIIA ajusté s’est établi à 92,3 millions, en forte progression par rapport aux 30,7 millions du trimestre précédent et aux 17,2 millions enregistrés au deuxième trimestre de 2025.
Hausse des prix et de la production
Le prix de vente moyen du bois d’œuvre a augmenté de 11 % par rapport au premier trimestre pour atteindre 739 $ par millier de pieds-planche.
Interfor a produit 927 millions de pieds-planche au cours du trimestre, soit 71 millions de plus qu’au trimestre précédent. Les expéditions ont totalisé 941 millions de pieds-planche, entraînant une diminution des stocks de 14 millions de pieds-planche.
Les coûts de production ont pour leur part reculé de 41 $ par millier de pieds-planche, soit environ 6 % par rapport à la moyenne de l’exercice 2025.
La reconstruction de la scierie de Thomaston, en Géorgie, a été pratiquement achevée au premier trimestre. L’installation poursuit sa montée en cadence vers une capacité annuelle prévue de 240 millions de pieds-planche et a généré un BAIIA ajusté positif important au deuxième trimestre.
Une charge de 76 M$ US liée aux droits
Malgré l’amélioration de ses résultats, Interfor s’attend à comptabiliser au second semestre de 2026 une charge supplémentaire hors trésorerie d’environ 76 millions de dollars américains, intérêts compris.
Cette estimation repose sur le taux préliminaire combiné de 25,18 % applicable à l’entreprise dans la catégorie « tous les autres » pour les droits antidumping et compensateurs américains.
Le Département du commerce des États-Unis a publié ses taux préliminaires le 9 avril 2026 dans le cadre du septième examen administratif, qui porte sur les expéditions réalisées durant l’année terminée le 31 décembre 2024. Le 30 juin 2026, le taux compensateur préliminaire a été relevé de 0,35 point de pourcentage, portant le taux combiné à 25,18 %.
Ces taux pourraient encore changer. Les décisions définitives sont attendues au cours du deuxième semestre de 2026. Puisqu’elle est hors trésorerie, la charge anticipée réduirait le bénéfice comptable sans entraîner de décaissement immédiat.
Interfor a parallèlement reçu 4,6 millions de dollars américains au deuxième trimestre à la suite de la liquidation de droits antidumping déposés pour la période comprise entre le 26 août et le 27 décembre 2017, au cours de laquelle les droits compensateurs ne s’appliquaient pas. Une somme supplémentaire de 1 million de dollars américains lui a été versée en juillet 2026.
Les autres tarifs ne visent pas ses produits
Les tarifs de 50 % imposés en vertu de l’article 338 de la Tariff Act of 1930 sur certains produits canadiens doivent entrer en vigueur le 19 août 2026. Des tarifs de 10 % ou de 12,5 % découlant de la section 301 et visant les importations de 60 partenaires commerciaux, dont le Canada, sont entrés en vigueur le 24 juillet 2026.
Interfor précise qu’aucune de ces deux mesures ne s’applique à ses produits exportés vers les États-Unis. Les expéditions canadiennes de bois d’œuvre résineux demeurent néanmoins assujetties au régime distinct de droits antidumping et compensateurs.
Environ 65 % du bois d’œuvre d’Interfor est produit et vendu aux États-Unis. Près de 20 % de sa production totale est toutefois expédiée du Canada vers le marché américain et demeure donc exposée aux droits sur le bois d’œuvre.
Situation financière et perspectives
Interfor a généré des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation de 100,8 millions de dollars au deuxième trimestre. Au 30 juin, ses liquidités disponibles s’élevaient à 441,8 millions, tandis que sa dette nette atteignait 816,7 millions. Le ratio de la dette nette sur le capital investi s’établissait à 36,7 %.
Les dépenses en immobilisations ont totalisé 22,7 millions de dollars pendant le trimestre. La société prévoit investir environ 90 millions au cours de l’ensemble de l’exercice 2026.
Interfor s’attend à ce que les marchés nord-américains du bois d’œuvre demeurent volatils à court terme, sous l’effet des politiques commerciales, de la conjoncture économique et de l’ajustement de la production sectorielle à la demande.
Interfor est une entreprise de produits forestiers active au Canada et aux États-Unis. Sa capacité annuelle de production de bois d’œuvre s’élève à environ 4,5 milliards de pieds-planche.
