International Paper a enregistré une perte nette provenant des activités poursuivies en 2025, principalement attribuable à des charges de dépréciation et de restructuration sans impact sur la trésorerie, tout en maintenant une solide génération de liquidités et en publiant des cibles d’EBITDA ajusté plus élevées pour 2026.
Pour l’exercice clos le 31 décembre 2025, le groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 23,63 milliards de dollars, contre 15,84 milliards en 2024. La perte provenant des activités poursuivies s’est établie à 2,84 milliards de dollars, incluant une dépréciation de goodwill hors trésorerie de 2,47 milliards de dollars avant impôts, principalement liée aux activités d’emballage en EMEA, ainsi que 960 millions de dollars d’amortissement accéléré et 630 millions de dollars de charges de restructuration.
Malgré cette perte comptable, l’EBITDA ajusté des activités poursuivies a atteint 2,98 milliards de dollars, soit près du double par rapport à l’exercice précédent. Les activités opérationnelles ont généré 1,70 milliard de dollars de trésorerie, tandis que le flux de trésorerie disponible s’est établi à –160 millions de dollars, affecté par les actions de restructuration et de rationalisation des actifs.
Performance du quatrième trimestre
Au quatrième trimestre de 2025, International Paper a déclaré des ventes nettes de 6,01 milliards de dollars et une perte provenant des activités poursuivies de 2,36 milliards de dollars. Le trimestre inclut la même charge de dépréciation du goodwill de 2,47 milliards de dollars, ainsi que des coûts de restructuration et des amortissements accélérés liés à des fermetures d’usines et à des ajustements de portefeuille.
L’EBITDA ajusté du trimestre a atteint 758 millions de dollars, comparativement à 443 millions un an plus tôt. Les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles se sont élevés à 905 millions de dollars, et le flux de trésorerie disponible à 255 millions de dollars.
Résultats par segment
Le segment Packaging Solutions North America a généré 15,18 milliards de dollars de ventes sur l’ensemble de l’exercice, avec un résultat opérationnel sectoriel de 572 millions de dollars. Les résultats reflètent des volumes plus faibles dans certains marchés non stratégiques, partiellement compensés par des hausses de prix et des initiatives de réduction des coûts.
Le segment Packaging Solutions EMEA a enregistré 8,45 milliards de dollars de ventes annuelles et une perte opérationnelle sectorielle de 236 millions de dollars, dans un contexte de demande plus faible et de charges d’amortissement liées aux acquisitions.
Objectifs financiers pour 2026
Pour 2026, International Paper vise un EBITDA ajusté compris entre 3,5 et 3,7 milliards de dollars pour les activités poursuivies. Pour le premier trimestre, l’EBITDA ajusté est attendu entre 740 et 760 millions de dollars.
La direction précise que ces perspectives reposent sur la poursuite des initiatives commerciales et des réductions structurelles de coûts, sans tenir compte d’éventuelles hausses de prix ni de l’impact financier des récentes tempêtes hivernales aux États-Unis.
Les résultats définitifs de l’exercice 2025 devraient être publiés avec le dépôt du formulaire 10-K, prévu le 26 février 2026.
International Paper est un fournisseur mondial de solutions d’emballage durables, au service de clients en Amérique du Nord, en Europe, au Moyen‑Orient et en Afrique. L’entreprise se concentre principalement sur l’emballage carton ondulé et les solutions destinées à renforcer les chaînes d’approvisionnement et à soutenir les objectifs de durabilité de ses clients. International Paper est cotée à la Bourse de New York (IP) et à la Bourse de Londres (IPC).
Source : International Paper
