Canfor Pulp Products a enregistré une perte nette de 133,6 millions de dollars au quatrième trimestre de 2025, reflétant la faiblesse persistante du marché mondial de la pâte et les difficultés d’accès à la fibre en Colombie-Britannique.
La société a déclaré une perte d’exploitation de 85,6 millions de dollars, contre 16 millions au trimestre précédent.
Les résultats comprennent une charge de dépréciation de 106,5 millions de dollars, incluant la radiation d’un actif d’impôt différé précédemment comptabilisé.
En excluant les éléments d’ajustement, la perte d’exploitation ajustée a atteint 28,1 millions de dollars, comparativement à 11,1 millions au troisième trimestre.
« La société a fait face à un autre trimestre extrêmement difficile, alors que l’incertitude économique mondiale continue de peser sur les conditions du marché de la pâte résineuse », a déclaré Stephen Mackie, président et chef de la direction de Canfor Pulp.
Le marché mondial de la pâte de résineux est demeuré relativement stable durant la majeure partie du trimestre. Les stocks des producteurs ont toutefois atteint 47 jours d’approvisionnement à la fin de décembre, soit la limite supérieure de la fourchette généralement considérée comme équilibrée.
Les prix ont reculé dans plusieurs régions. Le prix de liste de la pâte NBSK en Chine s’est établi en moyenne à 671 $ US la tonne, en baisse de 3 % par rapport au trimestre précédent. Une légère reprise des achats a toutefois été observée en fin de période, alors que certains acheteurs chinois ont profité des prix plus bas pour reconstituer leurs stocks.
En Amérique du Nord, les conditions de marché sont restées plus difficiles, les prix de la pâte ayant reculé d’environ 8 % sur le trimestre.
La production de pâte s’est élevée à 103 000 tonnes, en baisse de 4 % par rapport au trimestre précédent. Des travaux d’entretien planifiés ainsi qu’un redémarrage retardé à l’usine de pâte Northwood à Prince George ont contribué à réduire la production.
Pour le début de 2026, la direction prévoit que les conditions de marché pourraient rester difficiles. La société avertit qu’un non-respect de ses clauses financières pourrait survenir dès le 31 mars 2026, compte tenu de la faiblesse persistante du marché de la pâte et des contraintes d’approvisionnement en fibre.
Canfor Pulp poursuit par ailleurs le projet annoncé précédemment selon lequel Canfor Corporation rachèterait les actions de la société qu’elle ne détient pas déjà, une transaction attendue au premier trimestre de 2026 sous réserve des approbations nécessaires.
Si cette transaction ne se concrétise pas, la société indique qu’elle pourrait devoir négocier un allègement temporaire de ses clauses financières auprès de ses prêteurs tout en examinant d’autres options de restructuration.
Canfor Pulp est un fournisseur mondial de pâte et de produits papier dont les activités sont concentrées dans le nord de la Colombie-Britannique. L’entreprise exploite deux usines à Prince George, pour une capacité combinée d’environ 480 000 tonnes de pâte kraft blanchie de résineux du Nord (NBSK) et 140 000 tonnes de papier kraft par an. Les actions de la société sont négociées à la Bourse de Toronto sous le symbole CFX.
Source : Canfor Pulp
