Canfor a publié le 8 mai ses résultats financiers pour le premier trimestre de 2025, affichant une perte d’exploitation de 28,5 millions de dollars, contre une perte de 45,9 millions au trimestre précédent.
Après ajustements, la perte d’exploitation s’élève à 32,2 millions. La perte nette pour les actionnaires atteint 31 millions de dollars, soit 0,26 $ par action.
Cette amélioration résulte principalement de meilleures performances dans le secteur du bois d’œuvre, particulièrement en Amérique du Nord, et d’un trimestre stable en Europe. Le segment pâte et papier a également progressé, soutenu par une légère reprise du marché mondial de la pâte kraft de résineux blanchie (NBSK).
Des conditions toujours incertaines pour le bois d’œuvre
Le segment bois d’œuvre affiche une perte d’exploitation ajustée de 29,2 millions de dollars, contre 72,7 millions au trimestre précédent. L’amélioration est attribuée à la hausse des prix de référence nord-américains, à une augmentation des expéditions — notamment aux États-Unis avec la montée en cadence des scieries de l’Arkansas et de l’Alabama — et à des résultats solides en Europe. Toutefois, des fermetures en Colombie-Britannique et la hausse des coûts des grumes en Europe ont limité les gains.
Malgré des fondamentaux à long terme jugés solides, la demande reste freinée par l’incertitude économique, les droits compensateurs imposés par les États-Unis et des problèmes d’accessibilité au logement. En Asie, le marché japonais a montré des signes de reprise, à l’inverse de la Chine, où la demande demeure faible. En Europe, les prix ont légèrement progressé en raison d’une offre restreinte.
Une reprise modeste dans la pâte kraft
Le segment pâte et papier a généré un bénéfice d’exploitation de 10,8 millions de dollars, soit plus du double du trimestre précédent. Cette performance repose sur une hausse des prix de la pâte NBSK, une amélioration de la production (+6 %) et une stabilisation des inventaires mondiaux, notamment en Chine.
Le prix moyen de la pâte NBSK vendue en Chine a atteint 793 $ US/tonne, en hausse de 3 % sur un trimestre. Toutefois, cette tendance haussière a ralenti en fin de période, sur fond de tensions commerciales et de ralentissement économique mondial.
Perspectives prudentes
Canfor s’attend à une volatilité persistante sur le marché du bois d’œuvre au deuxième trimestre, en raison des perturbations commerciales et des enjeux d’accessibilité. L’entreprise entend concentrer ses efforts sur les marchés domestiques et sur la diversification hors des États-Unis.
Du côté de la pâte, les perspectives restent prudentes. Canfor Pulp (CPPI) prévoit une demande stable à court terme, mais reste vigilante face aux risques commerciaux. Deux arrêts de maintenance sont prévus dans la seconde moitié de l’année, qui réduiront la production de pâte et de papier de 14 000 tonnes au total.
Canfor Corporation est un important producteur intégré de bois d’œuvre, de produits à base de bois d’ingénierie et de pâte kraft. Présente au Canada, aux États-Unis et en Europe, l’entreprise exploite un vaste réseau de scieries et d’installations de transformation, desservant les marchés mondiaux du bâtiment, de l’emballage et de l’impression. Par l’intermédiaire de sa filiale Canfor Pulp, elle produit également de la pâte kraft de haute qualité destinée à des applications commerciales et industrielles. Canfor est cotée à la Bourse de Toronto sous le symbole CFP.
